Các nhà đầu tư tiền số đang quay lại với thú chơi đồng hồ xa xỉ. Sau giai đoạn tăng vọt rồi sụt giảm mạnh trong vòng năm năm qua, thị trường đồng hồ thứ cấp đã bắt đầu phục hồi. Tuy nhiên, trong bối cảnh thuế quan còn nhiều bất ổn và toàn ngành hàng xa xỉ còn suy yếu, người mua vẫn có cơ hội sở hữu một chiếc Rolex với mức giá phải chăng.

Trong giai đoạn đại dịch, nhu cầu mua đồng hồ tăng vọt khi nhiều người sử dụng tiền để dành cho du lịch (nhưng họ bị nhốt trong nhà) sang hàng hóa xa xỉ, và với nhiều nam giới, đồng hồ là lựa chọn hàng đầu.

Tuy nhiên, nguồn cung đồng hồ mới khan hiếm. Theo ước tính của BankVontobel, Rolex sẽ sản xuất hơn 1,1 triệu chiếc trong năm nay, Patek Philippe khoảng 70.000 chiếc và Audemars Piguet khoảng 50.000 chiếc. Điều này khiến danh sách chờ tại các đại lý ngày càng dài và nhiều người chuyển sang mua hàng cũ, đẩy giá các mẫu phổ biến tăng vọt.

Cùng lúc đó, thị trường chứng khoán tăng vọt và tiền số lập kỷ lục. Tính đến mùa xuân năm 2022, giá bán lại của những mẫu nổi tiếng nhất như Rolex Daytona, Audemars Piguet Royal Oak và Patek Philippe Nautilus đã cao gấp nhiều lần giá niêm yết tại cửa hàng. Nhưng sau đó, thị trường biến động, tiền số suy yếu và lãi suất tăng mạnh khiến nhiều nhà đầu cơ phải bán lại bộ sưu tập họ đã vay tiền để mua.

Hiện nay, có một số dấu hiệu cho thấy thị trường đang dần ổn định và có thể đang bước vào giai đoạn hồi phục. Chỉ số Bloomberg Subdial Watch Index — theo dõi giá trị giao dịch của 50 mẫu đồng hồ phổ biến nhất — đã tăng trở lại so với mức đáy hậu đại dịch hồi cuối tháng 1, nếu tính bằng đô la Mỹ. Nếu tính theo bảng Anh thì không tăng, do đồng đô la yếu khiến giá bán bằng USD thấp hơn bằng bảng.

Tuy nhiên, việc phục hồi không chỉ đến từ chênh lệch tỷ giá. Theo nền tảng dữ liệu WatchCharts, chỉ số tổng hợp Overall Market Index, bao gồm 300 mẫu từ 10 thương hiệu xa xỉ hàng đầu, chỉ giảm 0,3% trong quý II so với quý trước — mức giảm thấp nhất kể từ năm 2022.

Tại Mỹ, nhu cầu mua hàng xa xỉ có mối liên hệ chặt chẽ với diễn biến của các tài sản tài chính. Thị trường chứng khoán đã vượt qua cú sốc thuế quan hồi tháng 4, trong khi Bitcoin đã tăng gần 20% từ đầu năm và vừa đạt mức giá kỷ lục 112.000 đô la trong tuần này.

Công ty Watches of Switzerland Group ghi nhận khách hàng tạm dừng mua sắm ngay sau tuyên bố của Tổng thống Donald Trump về “Ngày Giải Phóng”, nhưng giai đoạn này nhanh chóng kết thúc và nhu cầu với đồng hồ mới và cũ đồng loạt phục hồi.

Thuế quan cũng có thể đang tác động đến thị trường. Người mua không phải trả thuế với các mẫu đồng hồ Thụy Sĩ đã có sẵn tại Mỹ và được bán lại tại đây. Điều này có thể kích thích nhu cầu, nhất là khi giá đồng hồ mới tiếp tục leo thang. Theo Morgan Stanley, trong quý II, chín thương hiệu đã tăng giá bán tại Mỹ. Cùng lúc đó, phần lớn lượng hàng tích trữ trong giai đoạn bùng nổ đã được tiêu thụ hết.

Rolex đã triển khai chương trình đồng hồ đã qua sử dụng được chứng nhận từ hai năm trước. Điều này giúp người mua yên tâm rằng họ đang sở hữu hàng chính hãng, nhưng cũng khiến giá bán tăng thêm khoảng 30%, theo dữ liệu từ WatchCharts.

Giá đồng hồ đã giảm sâu đến mức đủ để khơi dậy sự quan tâm trở lại của người mua, đặc biệt với ba thương hiệu tư nhân lớn là Rolex, Audemars Piguet và Patek Philippe — chiếm khoảng 60% giao dịch trên thị trường thứ cấp. Đây chính là ba cái tên từng dẫn đầu làn sóng tăng và giảm trước đây, và đang đóng vai trò chủ lực trong đợt phục hồi năm nay.

Chỉ số thị trường Rolex của WatchCharts đã tăng 15% trong vòng năm năm qua, so với mức tăng 25% của chỉ số giá tiêu dùng Mỹ từ tháng 5.2020 đến tháng 5.2025. Như vậy, nếu điều chỉnh theo lạm phát, một chiếc Rolex đã qua sử dụng hiện có giá trị cao hơn so với trước.

Hiện có gần 50% các mẫu Rolex còn đang được sản xuất giao dịch với giá cao hơn giá bán lẻ, theo dữ liệu từ WatchCharts và Morgan Stanley. Trước đây, phần lớn đồng hồ Rolex trên thị trường thứ cấp đều được bán với giá cao hơn giá niêm yết.

Tuy nhiên, trừ khi lo ngại về thuế quan khiến người mua đổ xô tìm mua đồng hồ cũ và tạo nên một bong bóng mới, thì chưa có lý do gì để phải vội vã. Ngay cả nhóm người tiêu dùng giàu có cũng chỉ sẵn sàng chi tiền cho hàng xa xỉ khi họ cảm thấy tình hình tài chính vững vàng và có tâm lý lạc quan về tương lai. Dù thị trường chứng khoán phần nào đã ổn định hơn, tâm lý lo ngại về thuế, triển vọng kinh tế toàn cầu và bất ổn tại Trung Đông vẫn có thể khiến người mua chần chừ.

Nhu cầu từ châu Á — thị trường lớn nhất của đồng hồ Thụy Sĩ mới — vẫn chưa khởi sắc do đà suy giảm của ngành hàng xa xỉ tại Trung Quốc. Điều này mở ra cơ hội sở hữu các mẫu đồng hồ được săn đón tại các khu vực khác trên thế giới. Dù phần lớn các mẫu Rolex bằng thép vẫn phải đặt trước, một số mẫu làm từ kim loại quý hiện đã có sẵn tại cửa hàng.

Do đó, xuất khẩu đồng hồ Thụy Sĩ vẫn đang biến động mạnh. Lượng đồng hồ được xuất sang Mỹ đã tăng gần 150% trong tháng 4, khi các nhà bán lẻ đẩy mạnh tích trữ hàng trước thời điểm áp thuế. Tuy nhiên, sang tháng 5, xu hướng này đảo ngược, với mức giảm 25%. Liên đoàn Công nghiệp đồng hồ Thụy Sĩ cảnh báo rằng, dù tổng xuất khẩu từ đầu năm đến hết tháng 5 tăng 1,1%, con số này không phản ánh được doanh số bán cho người tiêu dùng, vốn có phần tiêu cực hơn.

Yếu tố thời trang cũng có thể đang ảnh hưởng đến thị trường. Mảng trang sức đang tăng trưởng mạnh trong ngành hàng xa xỉ. Dù phần lớn xuất phát từ nhu cầu của nữ giới, ngày càng nhiều nam giới cũng chọn mua vòng tay từ Cartier và Van Cleef & Arpels thuộc Cie Financière Richemont. Nếu xu hướng này lan rộng, đồng hồ có thể không còn là lựa chọn ưu tiên hàng đầu của nhiều nam giới.

Giá trị đồng hồ cũ đã giảm mạnh trong thời gian qua, nhưng cơ hội vẫn chưa khép lại với những người mua tinh tường. Đây vẫn là thời điểm tốt để săn được hàng tốt giá rẻ, thiết kế đầy tinh tế và biểu tượng.