Đà tăng kỷ lục của thị trường chứng khoán được tiếp thêm động lực sau khi Mỹ đạt được thỏa thuận thương mại với Nhật Bản, trong khi giới đầu tư chuẩn bị hướng sự chú ý sang mùa công bố lợi nhuận của các ông lớn công nghệ. Trái phiếu Kho bạc Mỹ chấm dứt chuỗi tăng năm phiên do nhu cầu tài sản trú ẩn suy yếu. Đồng USD giảm nhẹ.

Kỳ vọng vào các thỏa thuận thương mại tiếp theo trước hạn chót ngày 1.8 mà tổng thống Donald Trump đặt ra đã thúc đẩy khẩu vị rủi ro của Phố Wall, với chỉ số S&P 500 tăng gần 30% kể từ sau đợt bán tháo do căng thẳng thuế quan hồi tháng 4. Sức mạnh của nhóm cổ phiếu công nghệ lớn sẽ sớm lộ diện khi Alphabet Inc. và Tesla Inc. mở màn mùa công bố kết quả. Cơn sốt cổ phiếu “meme” hồi sinh, kéo theo GoPro Inc., Krispy Kreme Inc. và Beyond Meat Inc. đồng loạt tăng vọt.

Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng 3 điểm cơ bản, lên 4,37%. Các nhà giao dịch sẽ theo dõi sát đợt phát hành 13 tỉ USD trái phiếu kỳ hạn 20 năm, trong bối cảnh lo ngại tài khóa ảnh hưởng mạnh đến trái phiếu dài hạn toàn cầu. Trong khi đó, đấu giá trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 40 năm ghi nhận nhu cầu yếu nhất kể từ năm 2011.

Hai nhà đàm phán thương mại hàng đầu của ông Trump ca ngợi cách tiếp cận với Nhật Bản trong việc giải quyết các bất đồng thương mại, coi đó là mô hình tiềm năng cho liên minh châu Âu, khi đàm phán bước vào giai đoạn quyết định trước hạn chót ngày 1.8.

Bộ trưởng Thương mại Howard Lutnick nói rằng cam kết đầu tư hàng trăm tỉ USD của Nhật Bản vào Mỹ “có thể” là khuôn mẫu cho EU. Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent không khẳng định EU có thể đạt được thỏa thuận tương tự Nhật Bản — vốn bao gồm mức thuế 15%, kể cả với ô tô.

“Với hạn chót ngày 1.8 đang đến gần, các nhà đầu tư cảm thấy được khích lệ bởi những thông báo thỏa thuận thương mại gần đây,” theo Ian Lyngen và Vail Hartman của BMO Capital Markets. “Tiến triển trong chiến tranh thương mại sẽ tạo ra sự rõ ràng và giúp thị trường điều chỉnh theo môi trường thương mại toàn cầu mới.”

Tom Essaye từ The Sevens Report nhận định: “Thị trường sẽ tiếp tục tập trung vào thương mại và lợi nhuận. Thỏa thuận với Nhật sẽ thắp lên hy vọng về một thỏa thuận tương tự với EU trước thứ Sáu tới.”

Tuy nhiên, theo các chiến lược gia định lượng tại JPMorgan Chase & Co. do Khuram Chaudhry dẫn đầu, các dấu hiệu chủ quan bắt đầu xuất hiện khi đà tăng mạnh của chứng khoán đi kèm với xu hướng hạ dự báo lợi nhuận.

“Hình như thị trường đang rơi vào tâm lý hưng phấn, đầu cơ và chủ quan ngày càng tăng,” họ viết. “Hoặc là các nhà phân tích sắp phải điều chỉnh tăng dự báo lợi nhuận, hoặc thị trường sẽ đối mặt với một giai đoạn biến động mạnh và điều chỉnh đáng kể. Một điều gì đó phải thay đổi!”

Theo khảo sát Markets Pulse mới nhất, chứng khoán Mỹ sẽ vượt qua rủi ro từ thuế quan và được hỗ trợ bởi mùa công bố lợi nhuận quý 2.

Gần hai phần ba trong số 102 người tham gia khảo sát từ ngày 10 đến 17.7 cho biết cổ phiếu sẽ vượt trái phiếu và mang lại lợi suất điều chỉnh theo biến động tốt hơn khi mùa báo cáo lợi nhuận bước vào giai đoạn cao điểm. Triển vọng tích cực đối với cổ phiếu tiếp tục được củng cố bởi nhóm công nghệ, được kỳ vọng sẽ dẫn đầu trong mùa này.

“Xu hướng vẫn tích cực,” theo Louis Navellier, giám đốc đầu tư tại Navellier & Associates. “Kết quả lợi nhuận tiếp tục vượt kỳ vọng trung bình.”

Dù định giá vẫn cao, nhưng triển vọng lãi suất thấp hơn trong trung hạn cùng kỳ vọng các thỏa thuận thuế mới sẽ là chất xúc tác trong ngắn hạn, ông nói.

Các nhà giao dịch trái phiếu đang gia tăng đặt cược rằng cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ mạnh tay cắt giảm lãi suất vào năm tới, trong bối cảnh ngày càng có nhiều suy đoán về khả năng thay đổi ban lãnh đạo và chính sách tiền tệ nới lỏng hơn.

Hiện tại, giới đầu tư đang định giá mức cắt giảm 76 điểm cơ bản trong năm tới, so với chỉ 25 điểm cơ bản hồi tháng 4.

Tổng thống Trump nói rằng Hội đồng Fed “nên hành động” trong việc hạ lãi suất, “nhưng họ không có đủ dũng khí để làm vậy.”

Trong khi đó, bộ trưởng Bessent cho biết “chưa vội” xác định người kế nhiệm chủ tịch Fed Jerome Powell, và ứng viên có thể đến từ thành viên hiện tại của Hội đồng hoặc các chủ tịch Fed khu vực.

Điểm tin doanh nghiệp:

Alphabet Inc. dự kiến công bố báo cáo lợi nhuận tích cực, trấn an nhà đầu tư về khả năng cạnh tranh và bảo vệ đế chế tìm kiếm giữa làn sóng AI.

Tesla Inc. đối mặt triển vọng tiêu cực trong mảng sản xuất ô tô cốt lõi, đặt ra bài toán cho CEO Elon Musk trong việc duy trì kỳ vọng cổ phiếu với tầm nhìn về xe tự lái.

Texas Instruments Inc., nhà cung cấp chip lớn cho ngành ô tô và thiết bị công nghiệp, cảnh báo rằng làn sóng nhu cầu tăng do thuế có thể không kéo dài.

AT&T Inc. giữ nguyên dự báo lợi nhuận cả năm, thấp hơn kỳ vọng của giới phân tích.

Số lượng công ty và tổ chức bị ảnh hưởng bởi lỗ hổng bảo mật trong máy chủ SharePoint của Microsoft Corp. tăng gấp sáu lần chỉ trong vài ngày, theo một công ty nghiên cứu.

GE Vernova Inc. đẩy mạnh bán thiết bị điện cho các tập đoàn công nghệ lớn đang xây dựng trung tâm dữ liệu.

Infosys Ltd. nâng dự báo doanh thu tối thiểu cho năm tài khóa, cho thấy mức độ chắc chắn hơn về chi tiêu của khách hàng cho các dự án chuyển đổi số.

Hilton Worldwide Holdings Inc. hạ dự báo lợi nhuận ròng năm 2025 do nhu cầu đặt phòng khách sạn tại Mỹ giảm trong quý 2.

Moody’s Corp., công ty xếp hạng tín nhiệm và dữ liệu tài chính, báo cáo doanh thu quý 2 vượt dự báo, cho thấy thị trường tín dụng đã phục hồi khá nhanh sau biến động do thuế hồi tháng 4.

Rogers Communications Inc. vượt kỳ vọng lợi nhuận quý 2 nhờ doanh thu tăng ở mảng viễn thông và truyền thông, đồng thời nâng dự báo doanh thu năm 2025 sau khi mua quyền kiểm soát đội bóng rổ và khúc côn cầu ở Toronto.