Trung Quốc nên bổ sung gói kích thích mới trị giá tới 1,5 ngàn tỉ nhân dân tệ (tương đương 209 tỉ USD) để thúc đẩy chi tiêu tiêu dùng và duy trì sự linh hoạt của đồng nhân dân tệ nhằm đối phó với tác động tiêu cực từ thuế quan của Mỹ đối với tăng trưởng kinh tế, theo khuyến nghị từ một nhóm học giả, trong đó có một cố vấn của Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC).

Nền kinh tế Trung Quốc đã phải đối mặt với “những gián đoạn mới” kể từ tháng 4, khi Mỹ tăng thuế, bên cạnh áp lực giảm phát kéo dài, theo báo cáo công bố ngày thứ sáu của ông Huang Yiping, thành viên Ủy ban Chính sách tiền tệ của PBOC, cùng hai chuyên gia khác.

“Để ứng phó với những thách thức đang biến động này, Trung Quốc cần áp dụng cách tiếp cận đối chu kỳ mạnh mẽ hơn nhằm duy trì tăng trưởng ổn định, đồng thời tiến hành cải cách cơ cấu một cách quyết liệt,” các tác giả viết. Nhóm này gồm ông Guo Kai, cựu quan chức PBOC và ông Alfred Schipke, Giám đốc Viện Đông Á thuộc Đại học Quốc gia Singapore.

Nhóm nghiên cứu đề xuất chính quyền nên xem xét tung thêm gói kích thích từ 1 đến 1,5 ngàn tỉ nhân dân tệ trong vòng 12 tháng để thúc đẩy tiêu dùng hộ gia đình, nhằm giảm thiểu thiệt hại kinh tế do mức thuế 20% đến 30% mà Mỹ đang áp đặt. Mức đề xuất này cao gấp nhiều lần so với kế hoạch hiện tại, trong đó chính phủ trung ương dự kiến vay 300 tỉ nhân dân tệ bằng cách phát hành trái phiếu đặc biệt siêu dài hạn để trợ giá cho người tiêu dùng trong chương trình thúc đẩy chi tiêu chủ lực.

Nhiều nhà kinh tế học nhìn chung kỳ vọng Bắc Kinh sẽ tiếp tục nới lỏng chính sách trong các tháng tới để bảo vệ nền kinh tế trước nguy cơ xuất khẩu suy giảm do thuế quan của Tổng thống Donald Trump và việc Mỹ siết chặt kiểm soát hoạt động tái xuất hàng hóa từ Trung Quốc. Trong nước, thị trường bất động sản vẫn gặp khó và áp lực giảm phát gia tăng khi doanh nghiệp phải hạ giá để giữ khách.

Ông Huang và các đồng nghiệp cho rằng PBOC còn dư địa để cắt giảm lãi suất chính sách và hướng dẫn các ngân hàng hạ Lãi suất cho vay cơ bản (Loan Prime Rate), qua đó củng cố kỳ vọng tăng trưởng danh nghĩa mạnh hơn – yếu tố then chốt cho lợi nhuận doanh nghiệp. Họ cũng đề nghị ngân hàng trung ương nên duy trì mức “linh hoạt đủ lớn” cho đồng nhân dân tệ để hấp thụ các cú sốc bên ngoài trong tương lai.

Về dài hạn, chính phủ cần mở rộng cơ sở thuế thu nhập cá nhân và đơn giản hóa cấu trúc thuế giá trị gia tăng như một phần của cải cách nhằm bảo đảm tính bền vững tài khóa, nhóm chuyên gia nhận định.

Ngoài ra, họ cũng kêu gọi xử lý rủi ro liên quan đến các khoản cho vay đối với doanh nghiệp vừa và nhỏ (SME) để giải phóng dư địa tín dụng, cho phép các ngân hàng tập trung hơn vào những lĩnh vực có năng suất cao hơn.

Sau nhiều năm khuyến khích cho vay SME và gia hạn thời hạn trả nợ, dư nợ cho nhóm này hiện đã vượt quá 60% GDP Trung Quốc, tăng mạnh so với mức 37% năm 2019 và cao hơn cả dư nợ dành cho các công cụ tài chính của chính quyền địa phương, báo cáo cho biết.