Những nhà hoạch định chính sách, bao gồm Bộ Nhà ở, đang cân nhắc một loạt lựa chọn, chẳng hạn như lần đầu tiên cung cấp trợ cấp lãi suất thế chấp cho người mua nhà mới trên phạm vi toàn quốc, theo các nguồn thạo tin đề nghị không nêu danh tính vì thảo luận thuộc nội bộ. Một biện pháp khác được cân nhắc là tăng mức khấu trừ thuế thu nhập cho người vay thế chấp và giảm chi phí giao dịch nhà ở, một nguồn tin cho biết.

Kế hoạch này đã được thảo luận từ ít nhất quý III, khi sự suy giảm về doanh số và giá nhà ngày càng nghiêm trọng, các nguồn tin cho hay, đồng thời lưu ý rằng thời điểm và các chính sách cụ thể vẫn chưa được quyết định.

“Việc nới lỏng chính sách tài khóa phù hợp với kỳ vọng trước đây của chúng tôi, và việc giảm thuế phí sẽ hỗ trợ vừa phải cho hoạt động mua nhà,” Jeff Zhang, chuyên gia phân tích cổ phiếu bất động sản tại Morningstar Inc., nhận định. “Chúng tôi cho rằng niềm tin của người mua chỉ có thể phục hồi nếu giá nhà được ổn định hơn nữa.”

Chỉ số cổ phiếu của các nhà phát triển Trung Quốc đã đảo chiều và tăng tới 3,3% sau thông tin này, hướng tới mức tăng mạnh nhất trong hai tháng.

Trong bốn năm qua, Trung Quốc nỗ lực tìm đáy cho cuộc khủng hoảng bất động sản kéo dài, vốn đã gây sức ép lên của cải hộ gia đình, tiêu dùng và việc làm. Dù thị trường có nhích lên khi chính phủ tăng cường hỗ trợ vào khoảng một năm trước, đà phục hồi nhanh chóng suy yếu. Doanh số bán nhà đã giảm từ quý II, còn đầu tư tài sản cố định lao dốc trong tháng trước.

Triển vọng ảm đạm của thị trường nhà ở, cộng với khả năng trả nợ yếu đi của các hộ gia đình đối với khoản vay thế chấp và vay tiêu dùng, đồng nghĩa chất lượng tài sản của ngân hàng có thể xấu đi trong năm tới, các chuyên gia của Fitch Ratings cảnh báo hồi tháng trước. Nợ xấu của ngân hàng Trung Quốc đã tăng lên mức kỷ lục 3,5 nghìn tỉ nhân dân tệ (tương đương 492 tỉ USD) vào cuối tháng Chín.

Bộ Nhà ở và Xây dựng Nông thôn Trung Quốc không phản hồi yêu cầu bình luận.

Kế hoạch trợ cấp lãi suất thế chấp cho người mua mới nhằm thu hút trở lại những khách hàng đã ngần ngại tham gia một thị trường đang rơi tự do.

Tuy nhiên, các biện pháp này “có lẽ chưa đủ mạnh” để giải quyết mất cân đối cung – cầu trên thị trường, theo chuyên gia Eric Zhu của Bloomberg Economics. “Lãi suất rẻ hơn cũng không giúp ích nhiều nếu người dân không muốn vay.”

Lãi suất thế chấp bình quân cho người mua nhà lần đầu tại 42 thành phố lớn gần đây dao động quanh 3,06%, so với mức thấp kỷ lục 3,05% hồi tháng 10 năm ngoái khi Trung Quốc tung gói kích thích bất động sản.

Trong một động thái tương tự trước đó, Trung Quốc vào tháng Chín đã bắt đầu hỗ trợ lãi suất cho các khoản vay tiêu dùng nhằm thúc đẩy chi tiêu hộ gia đình. Người dân có thể được giảm 1 điểm phần trăm lãi suất tùy theo quy mô khoản vay.

Kêu gọi chính sách hỗ trợ mạnh mẽ hơn cho thị trường nhà ở đã gia tăng trong những tháng gần đây sau khi các biện pháp trước đó, bao gồm hạ chuẩn vay và nới lỏng hạn chế mua nhiều nhà, không thể chặn đà suy giảm.

Ba thành phố lớn nhất cả nước - Bắc Kinh, Thượng Hải và Thâm Quyến - đã nới điều kiện mua nhà, đặc biệt tại các khu vực ngoại ô, trong quý trước. Tuy nhiên, cả nhà mới và nhà cũ đều ghi nhận mức giảm giá mạnh nhất trong tháng 10 tính theo năm.

Trong khi đó, người tiêu dùng Trung Quốc tiếp tục xu hướng giảm đòn bẩy, do kỳ vọng thu nhập thấp và sự bất định ngày càng lớn trong nền kinh tế đang chậm lại. Dư nợ thế chấp nhà ở đã giảm trong quý II và III xuống 37,4 nghìn tỉ nhân dân tệ, hiện thấp hơn 3,9% so với đỉnh đầu năm 2023.

Nhận định của Bloomberg Intelligence:
Hàng trăm tỉ nhân dân tệ khoản vay thế chấp có thể đang rơi vào tình trạng âm vốn chủ sở hữu - và xu hướng này có khả năng gia tăng - điều này sẽ làm suy yếu niềm tin người mua và kéo dài đà giảm doanh số nhà. Điều này cũng làm tăng rủi ro suy giảm giá trị hàng tồn kho của các nhà phát triển và giá trị thu hồi cho trái chủ.
- Andrew Chan & Daniel Fan

Năm ngoái, Trung Quốc đã bỏ trần lãi suất thế chấp toàn quốc dành cho người mua cá nhân nhằm kéo giảm chi phí vay. Ngân hàng trung ương sau đó để hệ thống tự quản lãi suất địa phương - một cơ chế giám sát thuộc quyền quản lý của họ - quyết định liệu có duy trì trần lãi suất ở từng địa bàn hay không.

Tuy nhiên, nỗ lực này bị hạn chế bởi thực tế lợi nhuận và chất lượng tài sản của ngân hàng Trung Quốc đang xấu đi. Biên lãi ròng của các ngân hàng thương mại giảm còn 1,42% vào cuối tháng Chín. Chỉ số này đã đứng dưới ngưỡng 1,8% - mức được coi là giúp duy trì khả năng sinh lời hợp lý - suốt hơn hai năm qua.