Theo nhóm chiến lược gia của Goldman Sachs, thị trường cổ phiếu toàn cầu có khả năng sẽ tiếp tục tăng trưởng đến cuối năm nay, nhờ nền kinh tế Mỹ duy trì ổn định, định giá cổ phiếu vẫn hấp dẫn và kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ chuyển sang lập trường ôn hòa hơn.

Nhóm chuyên gia, trong đó có Christian Mueller-Glissmann, đã quyết định nâng tỉ trọng cổ phiếu trong danh mục đầu tư ba tháng. Họ cho rằng cổ phiếu thường có hiệu suất tích cực vào cuối chu kỳ kinh tế, miễn là các chính sách hỗ trợ đủ mạnh.

“Tăng trưởng lợi nhuận tích cực, Fed giảm lãi suất mà không gây ra suy thoái, cùng với chính sách tài khóa toàn cầu được nới lỏng, sẽ tiếp tục hỗ trợ thị trường cổ phiếu,” nhóm chuyên gia viết trong một báo cáo. “Khi rủi ro suy thoái vẫn được kiểm soát, chúng tôi khuyến nghị mua vào mỗi khi thị trường điều chỉnh từ nay đến cuối năm.”

Trong ngắn hạn, nhóm này đã hạ mức đánh giá đối với trái phiếu doanh nghiệp từ trung lập xuống thấp (underweight), nhưng vẫn duy trì quan điểm tích cực với cổ phiếu trong khung thời gian 12 tháng. Họ nhận định rằng dù định giá cổ phiếu có thể cao hơn mức hiện tại, yếu tố này sẽ gây áp lực lên thị trường tín dụng. Tuy vậy, trong trung hạn, Goldman Sachs không quá bi quan về triển vọng trái phiếu doanh nghiệp, nhờ rủi ro suy thoái thấp và cung cầu thị trường vẫn cân bằng.

Chứng khoán toàn cầu đã đạt mức đỉnh mới, nhờ kỳ vọng Fed sẽ hạ lãi suất đúng thời điểm để tránh làm tổn hại đến tăng trưởng kinh tế. Bên cạnh đó, làn sóng phấn khích mới liên quan đến trí tuệ nhân tạo tiếp tục thúc đẩy nhóm cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn. Xu hướng này khiến nhiều tổ chức phân tích tại Mỹ phải nâng dự báo cho chỉ số S&P 500.

Đầu tháng này, nhóm chiến lược gia Mỹ của Goldman Sachs cũng nâng dự báo cho chỉ số S&P 500, cho rằng chỉ số này có thể tăng thêm 2% và đạt mức 6.800 điểm trong ba tháng tới.

Tuy nhiên, khi thị trường lao động Mỹ bắt đầu hạ nhiệt, giới đầu tư sẽ dồn sự chú ý vào mùa báo cáo lợi nhuận doanh nghiệp sắp tới để đánh giá ảnh hưởng từ các mức thuế quan toàn cầu. Theo dữ liệu từ Bloomberg Intelligence, lợi nhuận quý III của các doanh nghiệp thuộc S&P 500 được dự báo chỉ tăng 7,1% so với cùng kỳ năm trước. Đây là mức tăng thấp nhất trong vòng hai năm qua.

Nhóm chuyên gia của Goldman Sachs cũng cảnh báo rằng rủi ro ngắn hạn vẫn tồn tại, đặc biệt nếu xuất hiện cú sốc liên quan đến tăng trưởng hoặc lãi suất. Họ tiếp tục giữ quan điểm trung lập đối với tất cả các khu vực và nhấn mạnh tầm quan trọng của việc đa dạng hóa danh mục đầu tư ở phạm vi toàn cầu.

— Với sự hỗ trợ của Sagarika Jaisinghani